Kuka ostaa Bitcoin-ETF:t? Bitwise CIO jakaa eksklusiivisia näkemyksiä

Uudessa muistio, Matt Hougan, Bitwise Sijoitusjohtaja Matt Hougan tarjosi yksityiskohtaisen analyysin Bitcoinin pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) varhaisten omaksujien tilanteesta SEC:n 13F-ilmoitusten perusteella. Hänen näkemyksensä korostavat, että ammattimaiset sijoitusyhtiöt ovat ottaneet Bitcoin-ETF:t laajasti käyttöön, mikä ennakoi mahdollista muutosta BTC-sijoitusten maisemassa.

Koska heidän käynnistää tammikuun 11. päivänä, Bitcoin-ETF:t ovat keränneet vaikuttavan $11,7 miljardin euron varat, mikä tekee niistä menestyneimmän ETF:n lanseerauksen rahoitustuotteiden historiassa. Tämä räjähdysmäinen alku on herättänyt laajaa kiinnostusta sijoittajien identiteetteihin - olivatpa he sitten pääasiassa yksityishenkilöitä tai ammattilaisia.

Kuka ostaa Spot Bitcoin ETF:t?

Houganin muistio antaa selkeän vastauksen. "Monet ammattimaiset sijoittajat omistavat bitcoin-ETF:iä", hän totesi. Nämä eivät ole mitä tahansa sijoittajia; he ovat alan arvostetuimpia ja merkittävimpiä varainhoitajia. Esimerkiksi Hightower Advisors, joka on Barron'sin mukaan #2 RIA-yritys Yhdysvalloissa ja joka hallinnoi $122 miljardin euron varoja, omistaa nyt $68 miljoonaa euroa Bitcoin-ETF:iä. Samoin Bracebridge Capital, tunnettu bostonilainen hedge-rahasto, joka hallinnoi Yalen ja Princetonin kaltaisten instituutioiden lahjoitusrahastoja, on sijoittanut $434 miljoonaa euroa.

Muita merkittäviä sidosryhmiä ovat Cambridge Investment Research, jolla on $40 miljoonaa, Sequoia Financial Advisors, jolla on $12 miljoonaa, Integrated Advisors, jolla on $11 miljoonaa, ja Brown Advisory, jolla on $4 miljoonaa Bitcoin-ETF-omistuksia. Kaikkiaan viime torstain viimeisimpien tietojen mukaan 563 ammattimaista sijoituspalveluyritystä on ilmoittanut omistavansa yhteensä $3,5 miljardin euron arvosta Bitcoin ETF:iä. Hougan ennakoi, että Toukokuun 15. päivän määräaika hakemusten jättämiselle, nämä luvut voivat kasvaa yli 700 yritykseen, joiden hallinnoitavat kokonaisvarat lähestyvät $5 miljardia.

"Tämä on aivan valtavaa", Hougan selitti. "Kaikille rahoitusneuvojille, perhetoimistoille tai instituutioille, jotka miettivät, ovatko he ainoat, jotka harkitsevat Bitcoin-altistumista, vastaus on selvä: ette ole yksin."

Ammattimaisten sijoittajien omistuksen laajuutta on historiallisesta näkökulmasta katsottuna kuvattu ennennäkemättömäksi. Eric Balchunas, Bloombergin ETF-analyytikko, viittasi Bitcoin-ETF:iin osallistuvien suursijoittajien määrään "hulluksi". Vertailun vuoksi, kun kulta ETF:t jotka lanseerattiin vuoden 2004 lopulla ja joita on aiemmin pidetty kaikkien aikojen menestyneimpinä, keräsivät yli $1 miljardia euroa vain viidessä päivässä. Ensimmäisten 13F-ilmoitusten mukaan vain 95 ammattimaista yritystä oli kuitenkin sijoittanut. Bitcoin-ETF:t ovat sitä vastoin ylittäneet tämän rajan huomattavasti heti ensimmäisistä hakemuksista lähtien.

Huolimatta tästä ammattilaisten kiinnostuksen kasvusta Houganin muistio varoittaa, että Bitcoin-ETF:ien hallinnoimien $50 miljardin euron kokonaisvarojen merkittävä osa on edelleen yksityissijoittajien omistuksessa. Hän arvioi, että ammattimaisten sijoittajien osuus kaikista varoista on tällä hetkellä vain 7-10%. Hän ehdotti kuitenkin, että tiedotusvälineiden kuvaukset näistä ETF-rahastoista "vähittäisrahastoina" saattavat jättää huomiotta kriittisen nousevan suuntauksen.

"Useimmat sijoittajat noudattavat tuttua kaavaa", Hougan totesi ja kuvaili tyypillistä nelivaiheista sijoituskulkua, jota instituutiot ovat havainneet. Aluksi tehdään 6-12 kuukautta kestävä due diligence -vaihe. Tämän jälkeen ammattilaiset saattavat tehdä pienen henkilökohtaisen allokaation testatakseen vesiä ennen kuin he suosittelevat laajempia allokaatioita asiakkailleen. Lopulta tämä johtaa merkittävämpiin, koko alustan laajuisiin allokaatioihin, jotka kattavat heidän koko asiakaskuntansa ja ovat tyypillisesti 1-5% salkusta.

Näiden näkemysten perusteella Hougan on edelleen "uskomattoman" optimistinen Bitcoin-ETF:ien tulevaisuuden suhteen. Hän totesi: "Viimeaikaisissa 13F-ilmoituksissa näkyvät allokaatiot ovat vain käsiraha." Hän korosti, että Hightower Advisorsin kaltaiset yritykset, joilla on tällä hetkellä 0,05%:n allokaatio, voivat mahdollisesti lisätä sijoituksiaan huomattavasti. "Kun tämä kerrotaan kasvavalla määrällä ammattimaisia sijoittajia, jotka osallistuvat tähän tilaan, voitte alkaa ymmärtää, mikä on innostukseni taustalla."

Huomionarvoista on, että eilen, Houganin muistion julkaisemisen jälkeen, tapahtui luultavasti Bitcoinin tärkein 13F-paljastus tähän mennessä. Wisconsinin osavaltion sijoituslautakunta raportoitu ostamalla $99,167,688 (2,450,400 osaketta) BlackRockin IBIT:tä ja $63,687,310 (1,013,000 osaketta) Grayscalen GBTC:tä.

Lehdistöhetkellä BTC:n hinta oli $61,940.